SULAWESI UTARA — Kinerja operasional PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (INKP) sepanjang sembilan bulan pertama 2026 tumbuh, tetapi tekanan harga jual produk dan potensi arus keluar dana asing masih membatasi ruang penguatan sahamnya. Mirae Asset Sekuritas menilai prospek laba emiten Grup Sinar Mas itu tetap menarik berkat kontribusi bisnis kemasan dan naiknya utilisasi pabrik kertas baru Indah Kiat Karawang (IKK).
Meski begitu, tekanan arus dana asing berpotensi membatasi ruang penguatan saham produsen pulp dan kertas tersebut. Sentimen eksternal jadi faktor yang belum bisa diabaikan pelaku pasar.
EBITDA Kuartal III Turun Tipis
INKP mencatat EBITDA sebesar USD224 juta pada kuartal III-2026. Angka itu turun 4,1 persen secara kuartalan dan 0,9 persen secara tahunan.
Pelemahan tipis tersebut mencerminkan tekanan harga jual produk yang masih berlangsung. Di sisi lain, pertumbuhan kinerja operasional sepanjang sembilan bulan pertama 2026 tetap terjaga.
Bisnis Kemasan dan Pabrik Karawang Jadi Penopang
Kontribusi bisnis kemasan menjadi salah satu faktor yang membuat Mirae Asset Sekuritas optimistis terhadap prospek laba INKP. Segmen ini dinilai memberi bantalan terhadap fluktuasi harga pulp dan kertas.
Pabrik kertas baru Indah Kiat Karawang (IKK) juga mulai meningkatkan utilisasi. Peningkatan utilisasi pabrik baru berpotensi menambah volume produksi dan menekan biaya per unit ke depannya.
Tekanan Dana Asing Masih Jadi Bayangan
Arus keluar dana asing menjadi risiko yang perlu dicermati investor. Tekanan ini berpotensi menahan laju penguatan saham INKP meski fundamental operasionalnya membaik.
Bagi investor, kombinasi prospek laba yang tumbuh dan tekanan eksternal membuat saham INKP berada di posisi yang perlu dicermati. Kinerja kuartal IV-2026 akan menjadi penentu apakah tren pertumbuhan operasional bisa berlanjut.
